2006年中级会计职称考试 《财务管理》第十二章 财务分析 重点内容导读

一、考试大纲

   (一)掌握财务分析方法的种类、含义、原理及应注意的问题

   (二)掌握偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力分析的指标与方法

   (三)掌握杜邦财务分析体系的应用

   (四)了解财务分析的意义与内容；了解财务分析方法的局限性

   (五)了解财务综合分析的含义及特点

   (六)了解沃尔比重评分法的含义和基本原理

二、本章历年考点

   1、总资产报酬率（2002年单选题、2004年综合题）

   2、速动比率（2003年单选题、2005年综合题）

   3、流动比率（2003年单选题、2005年单选题）

   4、资产负债率（2003年单选题、2004年综合题）

   5、资产周转率（2004年单选题、2003年计算题、2004年综合题）

   6、杜邦财务分析体系（净资产收益率）（2004年单选题、2003年多选题、2005年多选题、2002年计算题、2005年综合题）

   7、每股收益（2005年单选题）

   8、权益乘数（2003年判断题）

   9、市盈率（2005年判断题）

   10、产权比率（2004年综合题、2005年综合题）

   11、已获利息倍数（2004年综合题）

   12、三年资本平均增长率（2004年综合题）

   13、资本积累率（2005年综合题）

   14、总资产增长率（2005年综合题）

三、重点导读

   第一节 财务分析的意义与内容

   一、财务分析的意义

   1、财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据；

   2、是挖掘潜力、改进工作、实现财务管理目标的重要手段；

   3、是合理实施投资决策的重要步骤。

   二、财务分析的内容

   1、企业所有者：关心其资本的保值和增值状况，即投资回报率；

   2、企业债权人：关注债权的安全性，即企业是否有足够的支付能力；

   3、企业经营决策者：要求了解掌握企业经营理财的各方面；

   4、政府：既关注经济效益，又要考虑社会效应。

   财务分析的基本内容包括：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和发展能力分析。

   三、财务分析的局限性

   财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。

   第二节 财务分析的方法

   一、趋势分析法

   趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。

   趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式：

   (一)重要财务指标的比较

   对不同时期财务指标的比较，有以下两种方法：

   1、定基动态比率

   定基动态比率是以某一时期的数额为固定基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为：

   定基动态比率=分析期数额／固定基期数额

   2、环比动态比率

   环比动态比率是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为：

   环比动态比率=分析期数额／前期数额

   (二)会计报表的比较

   它是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。

   (三)会计报表项目构成的比较

   它是以会计报表中的某个总体指标作为100％，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此判断有关财务活动的变化趋势。

   ★采用趋势分析法时，必须注意以下问题：

   第一，所对比指标的计算口径必须一致；

   第二，应剔除偶发性项目的影响；

   第三，应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析。

   二、比率分析法

   比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。

   比率指标的类型主要有以下三种：

   (一)构成比率

   构成比率又称结构比率，是指某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。

   (二)效率比率

   效率比率是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。

   (三)相关比率

   相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。

   ★采用比率分析法时，应当注意以下几点：

   第一，对比项目的相关性；

   第二，对比口径的一致性；

   第三，衡量标准的科学性。

   三、因素分析法

   因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法具体包括以下两种：

   (一)连环替代法

   它是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值(通常即实际值)替代基准值(通常为标准值或计划值)，据以测定各因素对分析指标的影向。

   (二)差额分析法

   它是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。

   ★采用因素分析法时，必须注意以下问题：

   (1)因素分解的关联性；

   (2)因素替代的顺序性；

   (3)顺序替代的连环性；

   (4)计算结果的假定性。

   第三节 财务指标分析

   一、偿债能力分析

   (一)短期偿债能力分析（重点）

(二)长期偿债能力分析（重点）

二、营运能力分析（重点）

   (一)人力资源营运能力分析

   人力资源营运能力通常采用劳动效率指标来分析。

   劳动效率＝主营业务收入净额或净产值÷平均职工人数

   对企业劳动效率进行考核评价主要是采用比较的方法，例如将实际劳动效率与本企业计划水平、历史先进水平或同行业平均先进水平等指标进行对比。

   (二)生产资料营运能力分析

   生产资料的营运能力实际上就是企业的总资产及其各个组成要素的营运能力。资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，通常用周转率和周转期来表示。周转率是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，它反映企业资产在一定时期的周转次数。周转期是周转次数的倒数与计算期天数的乘积，反映资产周转一次所需要的天数。其计算公式为：

   周转率(周转次数)=周转额÷资产平均余额

   周转期(周转天数)=计算期天数÷周转次数

   =资产平均余额×计算期天数÷周转额

   具体地说，生产资料营运能力分析可以从以下几个方面进行分析。

三、盈利能力分析（重点）

四、发展能力分析

第四节 财务综合分析

   一、财务综合分析的含义及特点

   (一)财务综合分析的含义

   财务综合分析，就是将营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力分析等诸方面纳入一个有机的整体之中，全面地对企业经营状况、财务状况进行解剖与分析。

   (二)财务综合分析的特点

   财务综合分析的特点体现在其财务指标体系的要求上。综合财务指标体系的建立应当符合以下要求：

   (1)指标要素齐全适当；

   (2)主辅指标功能匹配；

   (3)满足多方信息需要。

   二、财务综合分析方法

   财务综合分析方法主要有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法。

   (一)杜邦财务分析体系（重点）

   杜邦财务分析体系(简称杜邦体系)是利用各财务指标间的内在关系，对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析评价的方法、杜帮体系各主要指标之间的关系如下：

   净资产收益率=主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数

   其中：主营业务净利率=净利润÷主营业务收入净额

   总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额

   权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)

   (二)沃尔比重评分法

   沃尔比重评分法是指将选定的财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价的方法。

   沃尔比重评分法的基本步骤包括：

   (1)选择评价指标并分配指标权重；

   (2)确定各项评价指标的标准值；

   (3)对各项评价指标计分并计算综合分数；

   (4)形成评价结果。

(责任编辑：徐斌)