2005年中级会计职称答疑周刊第十一期

　　问题一：如何理解“放弃现金折扣成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×360/（信用期－折扣期）这个公式？ 公式中为何要乘以360/（信用期-折扣期）？

　　解答：“放弃现金折扣成本”的含义是“如果放弃现金折扣”（即不在折扣期内付款）则要承担的资金成本。其实“放弃折扣成本的公式”就是一个计算借款年利率的问题，（信用期－折扣期）表示的是“延期付款天数”即“实际用款天数”；举例说明如下：

　　假如：现金折扣条件是1/10，n/30，应付账款总额为10000元，则：

　　如果第10天付款只需付10000×（1－1％）＝9900（元）

　　如果第30天付款需要付10000元；

　　所以，相当于因为使用了这笔款（30－10）＝20（天），需要支付（10000－9900）＝100（元）利息，而借款本金是第10天付款的金额9900元，因此，这笔借款的年利率为：

　　100/9900×（360÷20）＝（10000×1％）÷[10000×（1－1％）]×360÷（30－10）

　　＝1％÷（1－1％）×360÷（30－10）

　　所以放弃现金折扣成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×360/（信用期－折扣期）

　　问题二：由总资金直线方程y=a+bx如何推导出含求和符号的求a.b的方程组？

　　解答：已知y=a+bx （1）

　　将（1）式两边取和可得：∑y=na+b∑x （2）

　　将（1）式两边同乘以x可得： xy=ax+bx2 （3）

　　将（3）式两边取和可得：∑xy=a∑x+b∑x2 （4）

　　将（2）（4）式联立即可得出方程组。

　　问题三：某公司2003年1月1日平价发行面值1000元，利率为10%，期限为5年，每年年末付息、到期还本的债券，当时市场利率为10%，2年后，市场利率上升至12%，假定现在是2005年1月1日，则该债券的价值为多少?

　　答案：1000×10%×（P/A,12%,3）+1000×（P/F,12%,3）

　　请问为什么是3年，而不是2年？　是指前3年，还是后3年？请回答，谢谢！

　　解答：计算债券价值是对持有债券期间将会获得的利息和本金收入的折现，在计算债券价值时，一定要注意计算债券价值的时间点的把握，本题中计算的是2005年1月1日的债券价值，由于债券是2003年1月1日发行的，期限为5年，所以此时距债券的到期日（2008年1月1日）还有三年时间，所以应是3年。这里的三年显然是指后三年，而不是前三年。

　　问题四：如果投资项目的预计收益概率分布相同，则预计收益额越大其标准离差越大对否？为什么？

　　解答：这句话不正确，举例说明如下：

　　假如：A项目的预期收益为： 100 的可能性为80％ 200的可能性为20％

　　B项目的预期收益为： 200 的可能性为80％ 300的可能性为20％

　　显然，A、B的预期收益的标准差相等

　　问题五：想问一下权益乘数的计算，为什么权益乘数=5，则资产负债率=80%？

　　解答：权益乘数＝资产总额/所有者权益总额＝5，所以资产总额＝5×所有者权益总额，负债总额＝资产总额－所有者权益总额＝4×所有者权益总额，资产负债率＝负债总额/资产总额＝4×所有者权益总额/5×所有者权益总额＝80％。

　　问题六：甲、乙两个企业均投入100万元的资本，本年获利均为20万元，但甲企业的获利已全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款。如果在分析时认为这两个企业都获利20万元，经营效果相同。得出这种结论的原因是（）

　　A．没有考虑利润的取得时间

　　B．没有考虑利润的获得和所承担风险的大小

　　C．没有考虑所获利润和投入资本的关系

　　D．没有考虑所获利润与企业规模大小的关系

　　答案：B

　　此题为什么不是“A”（没有考虑利润的取得时间）呢？按照“资本利润率没有考虑风险因素”，但本题中乙企业确实是还未收到账款，确实也没有考虑到“利润的取得时间”。结合本题，针对“没有考虑到利润的取得时间”与“没有考虑利润的获得和所承担风险的大小”到底该怎样理解？

　　解答：本题考核是资本利润率的缺点，即“资本利润率没有考虑风险因素”，因为甲乙企业的资本利润率都是20％，但是显然经营风险不同。

　　提醒您：

　　（1）题中给出的甲乙企业的获利时间相同，都是本年获利20万元。“利润”是按照“权责发生制”核算的，销售收入的确认与是否收到账款毫无关系。所以，您的理解不正确，甲乙企业的利润实现的时间完全相同。所以，A不是答案。

　　（2）因为乙企业的获利还没有转化为现金，所以，存在着现金无法收回的风险，因此，选项B是答案。