2005年中级会计职称答疑周刊第七期

　　问题一：在其他条件相同的情况下,先付等额租金与后付等额租金间存在:

　　后付等额租金=先付等额租金*（1+租赁折现率）

　　这之间关系我不能理解,请指导.

　　（答复）这一结论是根据先付年金现值系数和普通年金现值系数的关系推出来的，因为先付租金情况下的等额租金＝现值/先付年金现值系数，后付租金情况下的等额租金＝现值/普通年金现值系数，因为先付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1＋租赁折现率），代入计算公式可知：先付租金情况下的等额租金＝现值/[普通年金现值系数*（1+租赁折现率）]，等式两边同乘以（1+租赁折现率），可以得出后付等额租金=先付等额租金*（1+租赁折现率）。

　　问题二：对外筹资需要量＝需要增加的资金-留存收益，公式中前部分是与上年相比需要增加的资金，教材例题值为7000万元，意思是与上年相比，需要增加资金7000万元；我觉得奇怪，同样是与上年相比，今年是增加了留存收益，应该减去今年增加额才对啊，因为上年也有留存收益啊！

　　解答：计算对外追加资金量时，企业资金的需要量首先考虑使用留存收益，所以应当减掉本年“增加”的留存收益，但是这里的本年增加的留存收益应是使用P×E×S2（其中P表示销售净利率，E表示留存收益比率， S2表示预计的销售收入）来计算，这是因为本年增加的留存收益是从本年的净利润中留存的，而不仅是从净利润的增加额中留存的，所以使用本年净利润乘以留存收益比率计算的是本年留存的收益，也就是本年留存收益的增加额。

　　问题三：某企业2004年销售收入与资产情况如下：

　　问题一：在其他条件相同的情况下,先付等额租金与后付等额租金间存在:

　　后付等额租金=先付等额租金*（1+租赁折现率）

　　这之间关系我不能理解,请指导.

　　（答复）这一结论是根据先付年金现值系数和普通年金现值系数的关系推出来的，因为先付租金情况下的等额租金＝现值/先付年金现值系数，后付租金情况下的等额租金＝现值/普通年金现值系数，因为先付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1＋租赁折现率），代入计算公式可知：先付租金情况下的等额租金＝现值/[普通年金现值系数*（1+租赁折现率）]，等式两边同乘以（1+租赁折现率），可以得出后付等额租金=先付等额租金*（1+租赁折现率）。

　　问题二：对外筹资需要量＝需要增加的资金-留存收益，公式中前部分是与上年相比需要增加的资金，教材例题值为7000万元，意思是与上年相比，需要增加资金7000万元；我觉得奇怪，同样是与上年相比，今年是增加了留存收益，应该减去今年增加额才对啊，因为上年也有留存收益啊！

　　解答：计算对外追加资金量时，企业资金的需要量首先考虑使用留存收益，所以应当减掉本年“增加”的留存收益，但是这里的本年增加的留存收益应是使用P×E×S2（其中P表示销售净利率，E表示留存收益比率， S2表示预计的销售收入）来计算，这是因为本年增加的留存收益是从本年的净利润中留存的，而不仅是从净利润的增加额中留存的，所以使用本年净利润乘以留存收益比率计算的是本年留存的收益，也就是本年留存收益的增加额。

　　问题三：某企业2004年销售收入与资产情况如下：

　　单位：万元

　　

时间	销售收入	现金	应收账款	存货	固定资产	流动负债
第一季度	600	1400	2100	3500	6500	1080
第二季度	500	1200	1900	3100	6500	930
第三季度	680	1620	2560	4000	6500	1200
第四季度	700	1600	2500	4100	6500	1230
合计	2480	5820	9060	14700	6500	4440

　　要求：要求采用高低点法分项建立资金预测模型，并预测当2005年销售收入为2700万元时企业的资金需要总量

　　答案：现金占用情况：

　　b现＝△y /△x=(1600-1200)/（700-500）=2

　　a现＝y－bx=1600-2×700=200

　　应收账款占用情况

　　b应＝△y /△x=(2500-1900)/（700-500）=3

　　a应＝y－bx=2500-3×700=400

　　上例中现金占用情况:高点为什么是1600,不是1620?应收账款高点是2500,不是2560?怎样确定业务量?

　　解答：请注意高低点法中的“高”和“低”是指产销业务量的高和低，本题中高点是第四季度（700），低点是第二季度（500），而现金（应收账款）占用量的高点和低点分别是指与业务量的高点和低点对应的现金（应收账款）占用量，本题中现金占用的高点是第四季度（1600），低点是第二季度（1200），应收账款占用的高点是第四季度（2500），低点是第二季度（1900），所以最终选出的现金（应收账款）占用量的高点和低点并不一定是实际中现金（应收账款）占用量的最高点和最低点。

　　问题四：课本例3-1中，在计算资产销售百分比中未将固定资产净值30000计入（P64页表3-2），请问这是为何？我见到有些习题的答案又将净值计进去，不知何时该记进去，何时不该记进去？03年的考题，这里的固定资产148万元，为什么没有记入变动性资产中？请老师指教。

　　解答：教材上的例题中固定资产不应记入变动性资产中，因为题目中说明“公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资”，所以固定资产的数额并不随着销售收入的变动而变动。

　　关于固定资产是否应记入变动性资产的问题需要根据具体情况而定：如果题目中说明企业的生产能力尚未饱和，可以满足销售收入增长的需求，则固定资产不能记入变动性资产中；如果题目中说明生产能力已经饱和，且说明随销售额的增加需要增加某一固定数额的固定资产，此时单独考虑固定资产的增加，固定资产也不记入变动性资产中；如果题目中说明生产能力已经饱和，没有其他的说明，则固定资产记入变动性资产中。

　　03年的考题中说明生产能力已经饱和，且说明销售额的增加需要增加某一数额（148万元）的固定资产，此时固定资产虽然是变动的，但是并不是随着销售收入的变动同比例变动，因此固定资产不记入变动性资产中，需要单独考虑固定资产的增加。

　　问题五：补偿性余额的约束使借款企业所受的影响不包括（ 　 ）。

　　A.减少了可用资金

　　B.提高了筹资成本

　　C.减少了应付利息

　　D.增加了应付利息

　　答案：CD

　　请问老师：这道题为什么选C,D(减少了应付利息，增加了应付利息)书上提到补偿性余额提高了借款的实际利率，加重了企业的利息负担。结合这道题应如何理解，利息负担怎么理解？跟增加，减少应付利息有没有关系？

　　解答：本题答案正确，这里的“补偿性余额提高了借款的实际利率，加重了企业的利息负担”中的“加重了利息负担”是一个相对的概念，也就是说因为实际利率提高了，所以加重了利息负担，并不是实际支付利息数额增加。举例说明，假设企业借款数额是100万元，年利率6％，银行要求的补偿性余额比例是借款额的20％，在此条件下，就该笔借款企业应支付的利息数额是100×6％＝6万元，与没有补偿性余额的情况是一样的。